Чего добивается ФРС США?
2015-03-09 08:17
В пятницу стало известно, что министр финансов США Джек Лью направил в Конгресс письмо, в котором предупредил, что лимит госдолга будет выбран в ближайшем времени. Этот лимит был установлен в феврале 2014 года, и составляет в настоящий момент около 18 трлн долл. Разрешение на заимствования действует до 16 марта 2015 г., и Конгрессу, который контролируется республиканцами, вновь требуется принимать решение – до какого уровня поднимать потолок госдолга и каких уступок требовать от администрации президента в обмен на это решение. По сути, данная ситуация означает не только то, что правительство США живет в долг. Это означает, что рост ВВП, который показывает экономика США, не приводит к увеличению налогооблагаемой базы. Простое сравнение цифр дает удивительный результат. Рост ВВП в 2014 г., согласно последним официальным данным, составляет 2.4%, в абсолютных цифрах это 16.8 трлн долл. Вот как меняется дефицит бюджета:  Уменьшение дефицита бюджета должно свидетельствовать не только о сокращении расходов, но и росте доходов. Если экономика растет, и создается рекордное количество рабочих мест, а дефицит бюджета сохраняется, то ведь должен наступить такой момент, когда правительство перестает нуждаться в новых заимствованиях? Да, такой момент должен наступить, но не в случае с США. В пятницу доллар США испытал бурный рост, поскольку данные о рынке труда США в феврале вышли значительно лучше прогнозов. Количество новых рабочих мест, созданных вне с/х, значительно превысило ожидания экспертов – 295 тыс. против 240 тыс. Уровень безработицы снизился до 5.5% против 5.7% месяцем ранее. Казалось бы, цифры подтверждают не только уверенный рост экономики США, но и служат отличным обоснованием ужесточения монетарной политики уже в ближайшем будущем. Но, оказывается, не все так очевидно. На графике ниже отображены два важнейших показателя рынка труда за 5 лет. Зеленым – общее количество работников в экономике США, с марта 2014 г. их число выросло с 138.055 млн человек до 141.126 млн человек в феврале 2015, то есть рост за 12 месяцев составил 3.071 млн человек. В то же время доля участия трудоспособного населения в рабочей силе продолжает уверенно снижаться, и за этот же период уменьшилась с 63.2% до 62.8%. Если учесть, что общий прирост потенциально активного населения США за указанный период составил всего 2.641 млн человек, то возникает резонный вопрос – за чей счет банкет?  Понятно, что цифры, которые Министерство труда США преподносит как рост рабочих мест, не имеют ничего общего с реальностью, и именно в этом кроется ответ на вопрос – почему при общем росте экономики и создании рекордного количества рабочих мест, при сокращении дефицита государственного бюджета налогооблагаемой базы по-прежнему недостаточно. Рост государственного долга США по-прежнему идет опережающими темпами относительно роста ВВП, что означает, что мы имеем дело с величайшей по масштабам операцией манипулирования статистикой в истории. Неделя началась нервно. Торговый баланс Китая неожиданно вырос до 60.5 млрд долл., в то время как ожидалось снижение, в первую очередь за счет значительного увеличения экспорта, несколько смягчив ожидания жесткой посадки китайской экономики. Япония по ВВП за 4 квартал показала результат лучше ожидаемого, рост отмечается уже два квартала подряд, но значительное падение сальдо торгового баланса до худшего за 10 месяцев значения нивелирует весь положительный эффект. Сегодня волатильность на рынке способна вызвать публикация в 10.00 мск торгового баланса Германии за январь, а также выступление сразу трех представителей ФРС, начиная с 20.05 мск. Очевидно, следует ожидать ужесточения ястребиной риторики и, как следствие, роста спроса на доллар США. EURUSD Евро на открытии недели обновил минимум за 11 лет, упав до 1.0822. Нет никаких причин ожидать, что нисходящая динамика может измениться в ближайшей перспективе. Евро продолжит снижение, невзирая на явную перепроданность, ближайшей целью в среднесрочной перспективе является уровень 1.0698/0707. Возможная коррекция вряд ли будет продолжительной.  GBPUSD У британского фунта несколько больше шансов на коррекционный рост, чем у евро, но и в этом случае есть серьезный риск дальнейшего снижения. Укрепление доллара США в пятницу в значительной мере отражает слабость всей мировой экономики в целом, чем реакцию на сильные данные по рынку труда США. Пара может снизиться к поддержке 1.4901/12, но вероятнее на данный момент попытка восстановления к сопротивлению 1.5207 или 1.5265/77.  yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
Фундаментальный обзор рынка FOREX на 9 марта 2015 года
2015-03-09 07:51
EUR/USD, GBP/USD. Главное событие прошедшей пятницы было громким. Число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за февраль составило прирост в 295 тыс. против прогноза 240 тыс. Показатель января был пересмотрен с понижением на 18 тыс. Уровень безработицы снизился до 5,5% с 5,7%. Средняя почасовая зарплата пусть ниже прогноза, но увеличилась на 0,1%. Улучшение торгового баланса произошло с -45,6 млрд долларов (пересмотрено с -46,6 млрд) до -41,8 млрд долларов. Но ещё днём данные по торговому балансу Франции показали ухудшение с -3,3 млрд евро (пересмотрено с -3,4 млрд) до -3,7 млрд евро. Евро обвалился на 188 пунктов, британский фунт на 202 пункта. В еженедельном обзоре мы высказали предположение об относительно скором развороте контрдолларовых валют (см.), который будет зависеть от объёмов и скорости перетока капиталов в американские облигации и восстановления европейских экономических показателей. Сейчас скорость увеличения денежной массы в еврозоне больше прироста в США и американское Казначейство активно увеличивает предложение своего государственного долга. На текущую неделю объявлены аукционы на сумму 110 млрд долларов. Внешний долг США на 5 марта составил 18,107 трлн долларов.  
Но для получения эффекта от перетока капиталов на американский рынок и роста экономических показателей в Европе нужно время. При этом новые греческие власти ещё должны согласиться на экономические реформы, чтобы получить новые кредиты. Пока события развиваются в русле мягкого капитулирования "Сиризы". Возникает вопрос – насколько евро ещё упадёт до предполагаемого разворота? В обзоре от 26 января мы определили диапазон 0.9850-1.0050 к концу 2015 года в случае дополнительного смягчения со стороны ЦБ Швеции. Риксбанк смягчение запустил в виде выкупа гособлигаций сроком погашения до 5 лет на общую сумму 1,2 млрд долларов. Теперь скорость падения увеличилась и сроки сжались. Но если инвесторы рассматривают вероятность развития событий в позитивном ключе, то паритет может быть и не достигнут. Технически возможны широкие вариации в поиске дна.  Первый серьёзный позитивный показатель еврозоны мы можем увидеть 12 марта – объём промышленного производства еврозоны за январь ожидается ростом на 0,3%. Сегодня в 10:00 мск выходит торговый баланс Германии за январь, прогноз негативный: 20,4 млрд евро против 21,8 млрд в декабре. В локальной ситуации ожидаем евро в диапазоне 1.0700/20, британский фунт на уровнях 1.4950 и 1.4875.  USD/JPY. Японская йена (USD/JPY) растёт из последних сил. После пятничного снижения Dow Jones на 1,54% японский Nikkei225 теряет 0,72%, но благодаря росту платёжного баланса Японии за январь, вышедшего сегодня, и ожидания более раннего (летнего) повышения ставки в США по причине отличных данных по труду, йена сегодня прибавляет более 20 пунктов. Но экономические японские показатели в действительности слабые. Платёжный баланс составил 1,06 трлн йен при ожидании 1,16 трлн йен, и декабрьский показатель был пересмотрен в сторону понижения до 0,85 трлн с 0,98 трлн. Платёжный баланс без учёта сезонных колебаний составил всего 0,061 трлн йен против прогноза 0,288 трлн. ВВП Японии за 4-й квартал в финальной оценке был понижен с 0,6% до 0,4%. ВВП в годовом исчислении теперь составляет 1,5% против прогноза 2,2%. Рост потребительских расходов за 4-й квартал на 0,5% против ожидания 0,3% на таком фоне уже вторичен. У американского фондового рынка потенциал роста есть. Снижение Dow Jones за прошедшую неделю на 2,12% в значительной степени связано с ожиданием летнего повышения ставки (прежде всего на сильных данных по труду), но этот фактор не долго будет влиять на рынок. В частности, в четверг ожидаются хорошие данные по розничным продажам за февраль (0,5% vs -0,8%). Ожидаем рост к 121.90 и к диапазону 122.50/70.  Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
Торговые идеи по GBP/USD 09.03.2015
2015-03-08 23:26
После пробоя и закрепления пары ниже уровня баланса февраля, закономерным стало дальнейшее падение, однако, столь сильное давление со стороны продавцов спрогнозировать было сложно. Экспирация опционных контрактов внесла свои коррективы, поэтому текущая неделя начинается с нисходящего приоритета и с новыми целями внизу. Среднесрочный план. Мартовская нижняя месячная КЗ 1.5000-1.4900 находится в нескольких пунктах от закрытия прошлой недели. Это говорит о росте вероятности появления останавливающих объемов при входе в указанную зону. Важно отметить, что ниже зоны располагается минимум 2013 года 1.4812, поэтому возможен пробой контрольной зоны и выход цены за ее пределы для достижения исторического экстремума. Это необходимо учитывать при построении плана. Для поиска точек входа в длинные позиции потребуется весомый аргумент, так как столь сильное падение не может быть завершено в одну неделю. Данный факт говорит о том, что среднесрочные покупки на текущей неделе нежелательны.  Обновление годового минимума 1.4959 может вызвать появление спроса, однако, для реализации разворотного паттерна потребуется рост, который нарушит текущую структуру. Рост должен составлять более 2%, в противном случае это можно будет считать коррекционной моделью и рассматривать продолжение падения курса. Внутридневной план. Основными целевыми уровнями в начале недели являются верхняя граница месячной КЗ 1.5000 и годовой минимум 1.4950. Достижение этого диапазона повышает вероятность образования компенсаторной модели. Величина коррекции будет колебаться в пределах между новым годовым минимумом и дневной КЗ, которая составит 0.75% от образовавшегося экстремума. Важно понимать, что поиск длинных сделок в пределах месячной КЗ или при выходе за ее пределы обязателен, но должна быть пробита хотя бы дневная КЗ и курс смог закрепиться выше нее. Если эти условия не будут выполнены, то падение курса продолжится с новыми ориентирами. 
Дневная КЗ - дневная контрольная зона. Зона, образованная процентной ставкой по данному инструменту на сегодняшний день. Недельная КЗ - недельная контрольная зона. Зона, образованная важными отметками фьючерсного рынка, которые изменяются один раз в квартал. Месячная КЗ - месячная контрольная зона. Зона, которая образуется в начале нового опционного контракта. Является актуальной весь текущий контракт. Уровень баланса - уровень, который образуется при определении верхней и нижней месячных зон контроля. Является показательным уровнем при определении среднесрочных тенденций. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
Торговые идеи по EUR/USD 09.03.2015
2015-03-08 23:05
В конце прошлой недели произошло резкое падение, которое привело к выходу за пределы месячной КЗ. Данный факт говорит о сильном давлении со стороны продавцов, поэтому основной целью на начало недели становится месячная КЗ марта, образованная после экспирации опционного контракта. Среднесрочный план. Основной целью падения в начале недели становится нижняя месячная КЗ марта 1.0700-1.0600. Нахождение цены ниже уровня баланса 1.1025 свидетельствует о нисходящем приоритете. Это говорит о том, что удержание коротких позиций, совершенных на прошлой неделе, является оптимальным решением. Поиск дополнительных продаж становится выгодным только в случае приближения цены к уровню баланса марта. До теста контрольной зоны остается полтора среднедневных хода, что составляет 1.5%. Поиск покупок в этом диапазоне рассматривать не стоит вплоть до теста месячной КЗ. Стоит отметить, что на уровне 1.0499 находится минимум 2003 года. Данную отметку тоже стоит учитывать в построении плана, так как столь стремительное продолжение падения может говорить только о сильном импульсном характере. Завершение таких трендовых движений требует много времени.  Рассматривать длинные сделки в столь сильном медвежьем импульсе не стоит, поэтому удержание короткой позиции и повторные продажи, в случае возврата к балансовой отметке, будут оптимальными на первую половину недели. Внутридневной план. При движении вниз у пары нет никаких видимых уровней поддержки, поэтому о развороте младшего периода также не идет речи. Ближайшим сопротивлением станет дневная КЗ, для образования которой требуется формирование уровня спроса, которого пока не наблюдается. Определяющим сопротивлением является уровень баланса марта 1.1025, расстояние до которого 1.8%. По этой причин он не может быть включен в торговый план на начало недели. Продолжение снижения курса - наиболее вероятное развитие событий, однако, продажи с текущих отметок не имеют выгодного соотношения риска к прибыли, потому что сложно определить размер возможной коррекции при остановке падения. 
Дневная КЗ - дневная контрольная зона. Зона, образованная процентной ставкой по данному инструменту на сегодняшний день. Недельная КЗ - недельная контрольная зона. Зона, образованная важными отметками фьючерсного рынка, которые изменяются один раз в квартал. Месячная КЗ - месячная контрольная зона. Зона, которая образуется в начале нового опционного контракта. Является актуальной весь текущий контракт. Уровень баланса - уровень, который образуется при определении верхней и нижней месячных зон контроля. Является показательным уровнем при определении среднесрочных тенденций. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
Торгуй и зарабатывай с InstaForex!
Удачного Вам трейдинга!
|
Сообщения
Комментариев нет:
Отправить комментарий